ETF收盘解读科技反弹国产算力崛起
2026-07-04
市场快评：A股震荡攀升，创业板指大涨逾3%，科创50再创新高，硬件设备、国防军工、半导体大幅上涨。个股涨跌比3049：2363，申万一级行业涨跌比为19：12，通信、电子、国防军工、计算机、机械设备涨跌幅靠前。
【相关消息面】美团发布LongCat-2.0大模型，全程由国产算力训练，利好国产算力链。LongCat-2.0 采用MoE架构，总参数规模1.6万亿，每个Token激活参数约480亿，原生支持1M超长上下文，可一次处理百万字级输入。
【相关消息面】形机器人产业正从“概念验证”加速迈入“万台量产”新阶段。摩根士丹利将2026年中国市场人形机器人出货预测从2.8万台上调至5万台，预期2030年达44.6万台，隐含2025至2030年复合增速高达106%。
【相关消息面】国内可回收火箭或于7月集体发射。消息面上，长征十号乙有望于7月10-7月13日发射，验证海上网系回收技术；朱雀三号遥二预计再次发射 ，有望再次进行可回收尝试。
开源证券认为，目前处于牛市中后期阶段，市场的波动率有所放大，是正常现象。科技主线呈现出“调整后反弹力度更强”的现象，赚钱效应依然存在，且不断给予投资者正反馈，跟随产业利好信息上涨。展望后市，科技依旧是中长期的核心主线，背靠AI产业趋势和高景气，并且衍生出了三条结构主线：AI材料、AI硬件、国产半导体；细分方向上，寻找“二次点火 + 叙事张力”的方向。
（1）算力硬件： Rubin架构的调整，只改变了硬件层利益分配格局，但并未改变算力硬件的景气。短期谨慎对待存储及上游的半导体材料、设备的。另一方面，芯片设计、上游电力等环节的受益逻辑并未动摇，当前调整或是宏观事件冲击下的入场机会。
（2）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD在去年基础上持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起；进入后热度延续。
（3）消费： 4月政治局会议重点提及“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”，近几年资产负债表拖累有望改善，叠加消费估值处于相对低位、和618消费季在即，关注出行消费、服务性消费的情绪反转机会(高端商业物业、户外体育、旅游、酒店、餐饮等) 。
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